变乱：公司宣布2024H1功绩疾报。2024H1，公司告终收入122亿元，同比+33%；归母净利润14.5亿元，同比+33%；扣非12.9亿元，同比+26%。

　　功绩超预期，Q2赢余才力进一步晋升。依据功绩疾报，咱们测算出2024Q2，公司收入65亿元雷竞技RAYBET，同比+39%，环比+15%；归母净利润8.1亿元，同比+25%，环比+25%。收入端，咱们估计增进合键受益于新能源车客户订单放量。Q2国内新能源车零售235万辆，环比+32%，此中问界销量9.5万辆，环比+11%，特斯拉环球交付44万辆，环比+14%。赢余端，咱们测算出2024Q2，公司归母净利率12.3%，环比+1pct。目前铝价有消浸趋向，叠加界限效应，公司净利率希望庇护较高程度。

　　开发海表商场+拓张产物品类，打造功绩新的增进点。公司延续促进环球化产能组织，扩展客户辐射界限雷竞技RAYBET，提升商场据有率雷竞技RAYBET。目前公司墨西哥一期项目第一工场已投产，其它三家工场有序促进雷竞技RAYBET，就近配套晋升有利于公司定点获取才力，帮力收入界限延续晋升精密机械。公司依然取得球铰锻铝管造臂的宝马项目订单，为扩展欧洲商场奠定根底。同时，依托研发立异及数智筑设才力，公司汽车电子类产物订单入手放量，闭式氛围悬架编造精密机械、机灵电动门编造等量产后告终收入火速增进。

　　中央技巧有储存，前瞻卡位呆板人营业。呆板人行业开展潜力大、操纵远景广，是来日资产的新赛道。行业量产邻近，特斯拉铺排人形呆板人产物2024年以研发测试为主，2025年年尾之前入手量产发售，2026年大界限分娩人形呆板人，供其他公司运用。呆板人中央部件是践诺器，布局纷乱、技巧央求高。公司已正在汽车范围浸淀多年，具备电机自研雷竞技RAYBET、产物整合、资源协同、严谨死板加工等才力，依然多次向客户送样呆板人电驱践诺器和转动践诺器精密机械，项目开展火速，来日希望取得较高的商场份额。

　　赢余预测：估计公司2024-2026年归母净利润区别为30.0/38.1/46.4亿元，对应PE区别为22/18/14倍，庇护“买入”评级。功绩超雷竞技RAYBET预期节余才华络续巩固